2020-08-20最高法明确以一年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍为标准确定民间借贷利率的司法保护上线。
15.4%这个数字突然进入了大家的视野，当然还有APR和IRR。到底是哪个口径的15.4%，引起了圈内人的激烈讨论。
今天我们不聊到底哪个口径是监管的意中人，我们先把APR和IRR这两个口径的计算逻辑和区别讲清楚，便于大家可以自行预测后续的发展。
一、IRR计算
IRR：内部收益率（Internal Rate of Return）
就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。关键是要考虑现金流与净现值的折现。
考虑现金流可以理解为期初我借出了一笔款，分12期，此时期初资金是流出的，但随着时间的推移，每个月我都有本金和利息的回款，这个时候每个月我们都有资金的流入。
资金回流的节奏会影响我手上可用资金池的大小，如果我资金充裕，可以进行另外一项投资。
因为有通货膨胀，所以今年1W大洋可购买的实物，5年后可能只能买到其中的一部分。
也就意味着我们借出去的款，最后回收之后需要折算到放款时的现值，才能知道我们到底有没有跑赢通货膨胀？或者说快了多少？这就是净现值的折现。
接下来我们看看怎么计算IRR，其实Excel中有现成的函数可以使用。我们假设一笔12W的借款，分12期，以等额本息的方式进行还款，以IRR=15.4%来计算：
Step1:计算月度费率
IRR（年化）=15.4%
IRR（月）=15.4%/12=1.283%
Step2:计算月度还款计划
因为需要计算现金流，所以我们需要计算出每月的还款金额。这里推荐大家两个计算等额本息还款计划的Excel内置函数：
PPMT（月利率，期数，总期限，贷款本金）：计算月还款本金
IPMT（月利率，期数，总期限，-贷款本金）：计算月还款利息
然后我们再计算 月还款额=月还款本金+月还款利息，结果如下：
Step3:计算IRR
这里直接使用Excel的内置函数IRR（）就可以了，结果如下：
IRR年化=（现金流范围）*12
这里要注意以下几点：
- IRR（）函数要把期数从0-12对应的现金流单元格全部计算进来
- IRR年化/12 就得到IRR月度费率
- 如果已有了月度还款额就可以直接反推IRR（年化）
我们同步也计算了下此时APR的年化，相比IRR年化要小了很多，可见两种口径差异还是很大的。
如果IRR（年化）=15.4%，那么APR（年化）=8.534%
二、APR计算
APR：年度利率（Annual Percentage Rate）
可以的直观的理解为，我借了一笔款，最终我能收到多少的利息，用这个利息除以我的借款本金就得到了APR的利率。
这个口径的优势是便于理解，计算方式简单粗暴，能让客户很快的了解到他最终需要支付多少利息。
接下来我们看看怎么计算APR。我们同样假设一笔12W的借款，分12期，以APR=15.4%来计算：
Step1:计算月度费率
APR（年化）=15.4%
APR（月）=15.4%/12=1.283%
Step2:计算月度还款计划
月还款本金=贷款本金/12月还款利息=贷款本金* APR（月）月还款额=月还款本金+月还款利息，结果如下：
Step3:计算APR
APR（年化）=合计总利息/贷款本金
APR（月）= APR（年化）/12
同时我们也计算下此时的IRR，结果如下：
其实APR的计算不需要计算月还款额，我们这里计算是想让大家更直观的对比APR和IRR的差异。
计算后发现，如果APR（年化）=15.4%，那么IRR（年化）=27.299%。
不管最终是哪种口径的费率，我个人都希望监管机构能尽快梳理各层级机构的利率梯度。
并明确此次调整的方向，引导市场有序的朝健康的方向发展；同时各机构也要做好针对严格口径的应对方案，凛冬将至！
